兴业投资：供需前景犹存疑 原油走弱但未创新低

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兴业投资：供需前景犹存疑 原油走弱但未创新低
2017年5月2日
& X2 C  a$ z" L2 t9 X8 a* N1 t由于五一假期，欧洲多个国家休市，市场交投清淡，油价波动主要集中在美国时段。因延长减产协议仍具有不确定性，而中美两国经济数据疲弱令需求前景暗淡，原油市场整体仍偏弱势，但并没有刷新低点，维持低位震荡走势。美国6月原油期货收跌0.45美元，跌幅0.91%，报48.74美元/桶;布伦特7月原油期货收跌0.47美元，跌幅0.91%，报51.42美元/桶。
周日公布的数据显示，中国4月制造业和非制造业PMI双双回落，其中前者创去年10月以来低点51.2，显示中国经济企稳反弹的基础依旧薄弱。晚间美国数据显示，4月ISM制造业指数仅录得54.8，低于预期的56.5，预示美国经济不仅第一季度走弱，且可能延续到二季度。除此之外，上周EIA库存报告显示，在夏季驾驶季汽油库存连续增加，显示需求旺季不旺，也对原油需求前景形成打压。
3 l; \( e% V* M; ?+ X2 I. N" q供应方面，美国原油不断增加、利比亚恢复生产等不利因素继续在市场发酵。有分析师称，原油市场可能迎来一个意外惊喜：OPEC不仅将延长现有协议时限，且扩展的期限完全可能超出预期，最长有望延续至明年底。不过，当前OPEC方面除了对延长减产协议表达乐观的老掉牙陈词外，并没有透露更多信息。
从基本面上看，油价暂时找不到反弹上行的动能，但技术面跌势已经有趋缓迹象，短线倾向高空低吸。
* B. J/ J: o/ O) q5 U# u美元指数
美元指数继续低位运行，尽管上周五的第一季度GDP和本周的ISM制造业数据均表现不佳，但特朗普成功避免政府关门，本周医改还有望通过，限制了美元跌幅。市场已经不满足于特朗普口号式的做法，在看到取得真正进展前，美元得到的支持有限。本周美联储将召开利率决议，尽管市场预期美联储将维持当前货币政策不变，但美国核心PCE和劳工成本等数据表明美国面临通胀压力上行风险，市场对美联储6月加息的预期提升，若美联储在会议上将一季度经济走弱视为噪音，而对前景保持信心，将有望推动美元企稳反弹。技术上，美指继续测试200日均线，该档也是3月27日低点所在水平，随机指标自超卖区域回升，整体走势继续偏空，但不建议做空，关注低位企稳做多机会，先看10日均线。
技术分析
( }# g# ^1 C1 L美国原油
+ b: c: _7 c4 y3 s( B' f% b! c日图：受下行均线压制走势继续偏弱，但跌势已经放缓，短期可能震荡。
0 Z* I2 I$ U0 ?% h9 K, b4小时图：反弹受到50关口下方阻力压制走低，但并未刷新低点，处于震荡走势。
3 s- r) X1 m6 g& v' D* j+ @小时图：低位弱势整理，短线缺乏方向。
综述：日内建议48.40-49.40高抛低吸。
布伦特原油
6 [! N8 H, P# e: i) [* Z% P日图：受下行均线打压收跌，但仍企稳200日均线，随机指标显示有反弹倾向，短线可能震荡。
6 A2 D, g) U/ X5 m6 [4小时图：反弹在MA50压制下走低，但为刷新低点，短线关注潜在头肩底的可能性。
" o& E0 Z) U/ e2 y6 E  N, a小时图：低位弱势震荡，短线缺乏方向。
综述：日内建议51.20-52.00高抛低吸。
% y' V" |4 {( {" f周二关注：
9 m- S8 q% i6 b9 e& e1 M澳储行5月利率决议
+ A3 C4 l+ y2 J* q6 D瑞士4月SVME采购经理人指数
& C- D; |6 h1 p% z3 t: R- b意大利/法国/德国/欧元区4月制造业采购经理人指数
英国4月建筑业采购经理人指数
欧元区3月失业率
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