兴业投资：延期减产利好兑现 原油暴跌5%

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兴业投资：延期减产利好兑现 原油暴跌5%
2017年5月26日
5 k2 O6 K! V0 v4 I' W# x国际现货原油在OPEC会议前再次受阻于本周高点，欧洲盘一度大幅下跌但多空拉锯激烈，但在延长减产协议得以兑现后，油价直线下行，回吐了本轮反弹将近一半的涨幅。美国7月原油期货收盘重挫2.62美元，跌幅5.11%，报48.68美元/桶;布伦特7月原油期货收跌2.56美元，跌幅4.75%，报51.30美元/桶。
在5月25日召开的OPEC半年度会议上，OPEC与以俄罗斯为首的非OPEC产油国同意将石油减产协议延长9个月，维持约180万桶/日的减产幅度不变。在不限制伊朗、利比亚和尼日利亚产量的基础上，没有新的非OPEC产油国加入减产计划。
" H8 D2 `2 f# T7 h, m上周OPEC将市场胃口吊到了延长减产协议一年甚至更长，且可能扩大减产规模的高度，但会议成功兑现的仅仅是市场早已消化的延期9个月，且没有更多非OPEC国家加入，与此前的减产阵营扩容预期也不相符。希望越大，失望越大，这才导致油价在OPEC会议后出现买消息卖事实行情。
3 v8 u; j! L; t1 \. r9 ?& e: G关键在于，油价暴跌后会如何走?消息层面看，美国原油库存不断脱离峰值是近期展现出来的趋势，并不能说油价近期反弹是没有依据的，只是受市场对OPEC会议的乐观预期推动过于乐观了，此次油价暴跌完全是对此前过度反应进行修正，缺乏持续大幅下行的动能。技术层面看，超跌后短线有反弹需求，但仍有下行空间。日内关注美元走势，近期美指有低位企稳迹象，若反弹，可能不利于油价。
美元指数
美元指数在美联储会议纪要后承压走低，但并未刷新低点，而是在96.85一线持稳，欧洲盘开始震荡走高，有震荡筑底之势，但尚未突破颈线水平。美国4月贸易帐赤字扩大至两年来新高676亿美元，不过，初请失业金人数创44年来新低23.53万，参差不齐的数据未能给美元指引。不过，有消息称，美联储最早可能9月开始缩表，美联储理事布雷纳德表示，美国经济现在面临更少的风险，若市场对美联储加速收紧货币政策的预期再度发酵，将有望给美元提供支持。日内关注美国一季度GDP修正值，若数据被上修，暗示美国一季度经济疲弱程度低于预期，将有利于美元上行突破。技术上，美指低位企稳，但缺乏反弹力度，日图随机指标显示上行修正倾向，关注本周高点和10日均线阻力，向上突破将有望打开进一步上行空间。阻力97.40/97.70/98.00，支持96.85/96.70/96.50。
  ~% V9 k5 [3 ?* ^技术分析
: _$ `' O* \9 d9 @美国原油
" v* l6 |+ k  ^6 ?) ], x日图：大跌测试43.75低点以来涨幅的38.2%菲波回档位以及20日均线，随机指标显示仍有进一步下行空间。
% A# d, s7 F' ~2 k4小时图：连续大幅下行后整理跌幅，均线向下发散，走势偏弱。
+ w/ Z$ p: C; |+ K小时图：在回调低位窄幅整理，缺乏反弹动能。
综述：日内建议49.30一线做空，下破48.40跟进，关注48.00一线支持。
& B# s; ~  H% t9 l3 w布伦特原油
日图：大阴线回吐了此前超过38.2%的涨幅，随机指标显示仍有进一步下行空间。
4小时图：连续大幅下行后整理跌幅，均线向下发散，走势仍偏弱。
1 M8 R$ B, ]) q5 ^$ P& Q4 I/ ^小时图：在回调低位窄幅整理，缺乏反弹动能。
综述：日内建议51.80一线做空，下破51.00跟进，关注50.60一线支持。
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