兴业投资：供应过剩仍是心头大患 原油或继续走低

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兴业投资：供应过剩仍是心头大患 原油或继续走低
2016年7月25日
原油：
在供应过剩忧虑以及美元走强的打压下，美国原油连续两日走低，10月WTI原油期货价格收跌0.49美元，跌幅1.09%，报44.26美元/桶。布伦特9月原油期货价格收跌0.42美元，跌幅0.91%，报45.78美元/桶，刷新两个月低位。
能源服务公司贝克休斯上周五公布报告显示，本周美国活跃钻机数上升14座，至371座。这是美国活跃钻机数连续第4周增加，在近7周中美国石油钻井数有6周录得增加，显示随着油价反弹，美国石油生产活动持续恢复。
在美国原油钻探平台数量见底以及市场正在逼近夏季驾驶季节高峰期的形势下，欧佩克方面供应也有抬头迹象。除了担心利比亚原油恢复出口，根据装运数据和行业消息人士，伊拉克7月石油出口料将增加。这将是该国石油供应在两个月下降后恢复增长。数据显示，伊拉克北部7月以来的原油出口已增至每日55万桶，6月为每日51.4万桶。
4 k/ k- S+ v# o  r) J美国汽油库存创1984年以来的最高位，在油价处于低位之时，创纪录的汽油消费并没有令成品油供过于求的情况得到缓解。原油市场人气不断减弱，美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的报告显示，截止至7月14日至7月19日当周，投机者持有的原油投机性净多头减少5214手合约，至289581手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。
走势上看，上周五大幅走低后，原油尾盘大幅收窄跌幅，空头回补一定程度上限制了油价的跌幅，但并没有破坏近几周形成的下跌走势，逢高做空仍是较佳的选择。日内缺乏事件风险，料油价低位震荡略偏下行。
) j% i" U' H" q; B& L2 l美元指数：
上周五美元强势拉升，因在英欧央行先后对英国退欧影响轻描淡写而按兵不动的情况下，美国经济数据表现强劲，使得美联储加息预期重新被点燃，为美元提供支持。当前市场认为本周美联储维持利率不变，但预计美联储在会后声明上展现鹰派立场，料将持续推动美元上涨。不过，周一市场缺乏推动因素，不排除美元对上周五涨势进行整理的可能性。
8 t# I( _9 Z. s- ~; X技术分析
美国原油
6 p9 B6 c; P4 s日图：跌破100日均线，随机指标指示进一步下行空间，但逼近超卖区域。
4小时图：连续下行后在43.70附近反弹，可能修正跌幅，但整体仍看空。
小时图：均线空头排列良好，反弹可能在44.50一线受阻。
5 d+ K6 _% |7 q9 I1 r6 B; j综述：整体采取逢高做空策略，激进者抢反弹快进快出。
. p( H6 T! x/ ?5 G& X, B: X布伦特原油
日图：下行测试100日均线，随机指标指示进一步下行空间。
+ V9 _0 b$ R$ X1 y; h4小时图：跌破前期低点45.80附近水平后小幅修正跌幅，但反弹力度有限。
# s0 C7 f$ f7 U  q* j小时图：均线空头排列，反弹料难以持续。
6 g5 P4 K8 Y4 C! K& n; u+ L# W4 b综述：日内建议45.90一线做空，止损46.05上方，看45整数水平关注该档表现决定进一步方向。
周一关注：
德国7月IFO报告