兴业投资本周展望：美联储加息预期飙涨 本周德拉基和非...

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兴业投资本周展望：美联储加息预期飙涨 本周德拉基和非农懈遇
2016年5月31日
自美联储4月会议纪要以来，美联储加息预期不断升温，美元在压抑数日后终于在耶伦讲话后爆发，突破上周整理区间顶部，直逼100日均线。非美货币中，英镑因不支持退欧阵营不断增大而获得支持，但仍未突破前高;加元受强势原油刺激维持相对强势但反转势头并未减弱;除了这两个货币外，欧元已经连续四周下跌，日元逐级而跌，澳元和纽元破位下行。
) z& g- a; c& |2 n' F本周美联储加息预期依旧是主线，但欧央行行长德拉基可能会搅局。当前市场对美联储6月或7月加息的预期较美联储会议纪要前已经大幅上升，尽管市场仍不大愿意相信美联储会在6月加息，那么，在6月会议前，本周的非农将提供重要的线索。然而，本周四欧央行利率决议，还是需要警惕意外之举可能转移市场视线。对于个别货币而言，中国经济数据、欧佩克半年度会议，都可能刺激这些货币的进一步走势。
1、 中国5月制造业采购经理人指数，周三北京时间09:00.
今年初，中国因素曾一度搅动全球金融市场，但随着市场恐慌情绪趋缓，特别是原油价格稳步回升以来，中国经济数据对市场的影响开始下降。从上周全球股市和高风险货币的关联性来看，股市走高并未能带动以商品货币为代表的高风险货币上行，可见当前主导市场的并非市场风险情绪，而是沸沸扬扬的美联储加息预期。不过，我们仍保持对中国经济数据的关注，考虑其对商品货币短期的影响。兴业预计，中国5月官方制造业采购经理人指数从50.1下降到50，财新制造业采购经理人指数从49.4下降到49.3.
2、 欧央行利率决议，周四北京时间20:30。
今年欧央行召开的三次利率决议，都未能改变欧元或者相关资产整体的趋势，但却造成了市场的剧烈震荡，先抑后扬或者先扬后抑的反转行情。因此，本周的这次会议，我们也需要警惕这样剧烈震荡的行情，但可能也很难改变当前市场的整体趋势，即市场受到美联储加息预期的主导，这种预期的变化才是行情反转与否的关键。由于3月宣布的企业债购买计划和TLTRO II尚未启动，而且整体通胀在油价反弹的带动下料将上升，欧洲央行此次可能并不急于推出任何新举措，甚至或许能罕见地上调今明两年的部分通胀预估。因此，欧央行利率决议宣布时欧元为首的资产的走势，还是可能会在欧央行行长德拉基讲话过程中出现变化。
, D" @) x) r0 Q8 Q9 r3、 美国5月非农报告，周五北京时间20:30.
$ M9 j; s, k& o: }( C美联储4月会议纪要指出，如果在接下来一段时间经济数据表现好，将可能支持6月加息，那么，本周公布的非农无疑是重中之重。美国3月新增非农就业人数表现糟糕，但薪资增长水平在稳步上升，可谓好坏参半，但薪资水平能否持续上升，这一点很关键。有分析表示，非农就业岗位增幅若高于上月的16万个，应会给FOMC提供加息的足够理由，此外薪资增长若再出人意料，则可能让部分人士更加确信6月将加息。
4、 欧佩克半年度会议，周五。
今年以来，市场一次又一次地炒作动产协议，但原油价格并未因为这种“狼来了”的玩笑而重启跌势，反而是越挫越勇，稳步回升，目前面临50美元大关的考验。此前，加元一直以原油马首是瞻，在加拿大一场大火后，这种关联性有所减弱，但不能完全否认两者的关系。因此，本周欧佩克的例会对原油价格的影响可能会间接推动加元走势，还是应当保持重视的。