兴业投资本周展望：特朗普神奇反转 美元巨震依旧王者无敌

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兴业投资本周展望：特朗普神奇反转 美元巨震依旧王者无敌
2016年11月15日
上周，特朗普在美国大选中神奇反转，打败看起来已经稳操胜券的希拉里，全球金融市场更是在短暂的惊愕后，迅速逆转。美元在特朗普赢得大选后雪崩，从98上方跳水至96下方，随后以迅雷不及掩耳之势收复失地，并刷新今年1月以来高点。对美国大选极其敏感的欧元、日元和黄金等，均在昙花一现的井喷后转为急速下跌，欧元逼近1.0800，日元剑指107关口，黄金失守1230。相比之下，英镑成为美国大选的看客，不急不慢延续此前一周的上涨态势。商品货币方面，加元已经率先走入缓慢的下行通道，而澳元和纽元尽管下跌但仍需跌破关键支持才能宣告扭转走势。
美国大选的政治不确定性已经消除，兴业此前曾多次讲到，市场焦点将迅速转化到美联储货币政策前景上来。特朗普当选加强了美国加息前景，将有望为美元继续提供支持。本周多国将公布通胀数据，特别是美国经济数据，将有望进一步推动市场对美联储加息预期的变化。此外，包括美联储主席耶伦在内的多位美联储官员讲话，也有望推波助澜。
1、 澳储行11月会议纪要，周二北京时间08:30.
% ^# k; O( R- ?* X) ^9 `相比新西兰，澳大利亚经济更为稳健，澳储行在11月会议上决定维持现金利率目标在1.5%的记录低位不变，且对经济和通胀的表述相对乐观。兴业预计此次会议纪要不会与早前的利率声明有太大出入，因此不会对澳元整体走势有太大的冲击。若澳元在会议纪要后冲高，可能为逢高做空提供机会。
3 W4 h/ c/ B: R+ x+ ?# a; p% u0 ?" L2、 英国10月消费者物价指数，周二北京时间17:30.
  Q( }' {9 R. c英镑在10月一场无厘头雪崩后逐渐企稳并温和反弹，目前为止并没有数据显示，英国选择退欧对英国经济产生了不可挽回的负面影响。从通胀方面来看，英国9月消费者物价指数年率增幅创下2014年11月以来的最高水平，或暗示此前英镑持续走软对英国通胀的推动。兴业预计，英国10月CPI年率将有望维持在1%，核心CPI年率或从1.5%小幅回落至1.4%。若英国通胀维持上行势头，将有望为英镑提供进一步支持。
3、 美国10月零售销售，周二北京时间21:30.
" f4 H" f7 w8 l/ _* [美国9月零售销售创三个月来最大升幅0.6%，显示三季度零售销售增速可能不及二季度，但该领域消费的全面上升暗示，家庭需求可能在加速。目前美国经济大体中规中矩，但足以支持美联储12月加息，兴业预计美国10月零售销售或小幅回落至0.5%，若结果好于预计，或加速美元涨势，即便数据表现一般，料也难对美元产生致命的打击。
& ?# c- e9 _5 T8 I: \6 t1 h3 b4、 英国9月ILO失业报告，周三北京时间17:30.
英国至8月三个月ILO失业率符合预期，与前值持平于4.9%，接近11年低点，就业人数增加10.6万，远好于预期的7.6万，但增幅明显低于前值17.4万。数据表明，英国就业市场并未受到英国脱欧的明显影响。随着年内不确定事件不断尘埃落定，英镑有望继续企稳，短期走势可能继续强于欧元。
/ ?7 Z% j1 o& i2 w' y/ W8 n6 Z5、 澳大利亚10月就业报告，周四北京时间08:30.
上个月公布的澳大利亚9月就业人数减少9800人，远低于预期的增加1.5万，且差于前值减少3900人。若澳大利亚10月就业形势依旧不容乐观，将可能打压澳元。尽管美元走强不利于澳元，但年内大宗商品如铁矿石等大幅走高，对澳元的支持作用不可忽视。从技术走势来看，澳元有望向下打开空间，但需要更多催化剂来确认下行走势，不排除此次数据为一次不错的契机。
3 ]& h$ z& H1 O1 w$ L1 F/ n8 a* N6、 欧元区10月消费者物价指数，周四北京时间18:00.
随着能源价格反弹效应显现，近几个月欧元区通胀呈现上升趋势，但仍远未达到欧央行的通胀目标，即接近但不超过2%。此外，剔除能源价格因素的核心通胀也没有明显改善。兴业预计，欧元区10月CPI年率维持在0.5%，月率或从0.4%小幅下滑至0.3%。不过，当前欧元走势主要受美元推动，加上市场对明年欧洲大选年的不确定性担忧，整体呈现弱势。
7、 美国10月消费者物价指数，周四北京时间21:30.
  O+ _/ [, q  `- Y3 d兴业强调，不管本周美国经济数据如何，都很难改变美联储年内加息的可能性，但若数据表现强劲，将有望加速美元涨势。美国9月核心通胀已经连续11个月高于美联储目标2%，预计10月美国消费者物价指数年率从1.5%小幅上升至1.6%，核心通胀或维持在2.2%。
; p8 C! D4 f$ M5 I$ D8、 美联储耶伦就经济状况作证词，周四北京时间23:00.
0 w# X* O  a- t' J# D/ p' q7 l4 E$ a在美国大选尘埃落定后，美联储主席耶伦的讲话料将进一步推涨市场对美联储货币政策前景的预期。从特朗普赢得大选后的演讲来看，相对较为温和，耶伦也不大可能即刻被“炒鱿鱼”，而会继续任职到任期结束。本周，耶伦将就经济状况作证词，市场将从其讲话中探究美国经济现状以及特朗普上任后的经济前景。兴业预计，耶伦料对经济中性偏乐观，或有利于美元。
9、 加拿大10月消费者物价指数，周五北京时间21:30.
加拿大9月CPI年率上升1.3%，高于前值1.1%，但月率仅录得0.1%，不及预期的0.2%，核心CPI月率更是录得两年来低位0.2%，因随着加元贬值趋势在年初开始得到扭转，食品价格等上涨趋势减弱。兴业预计加拿大10月CPI年率将有望进一步上涨至1.5%，月率上涨至0.3%，核心CPI月率也将上涨至0.3%。随着油价的反弹态势年中开始停滞，加元也逐步进入缓慢的下行通道，兴业建议以空单布局加元为主，即做多美元/加元。