兴业投资黄金周评：避险黄金开门红 1110附近或有一役

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兴业投资黄金周评：避险黄金开门红 1110附近或有一役

4 m( E$ c' H2 S2 E9 b2 L% J/ |2015年1月11日

4 t& y  u* b' ]$ }( `$ i新年第一周，国际现货黄金在避险情绪推动下，向上突破低位整理区间顶部1090一线，最高上探1112.95，累计涨幅4%，创近五个月来最大单周涨幅。彭博社对本周黄金走势调查的17位分析师，有14人看涨(82%)，3人看空(18%)，为五周以来第四周看多黄金走势。不过，兴业对黄金本周扩大涨幅持谨慎观点。
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上周沙特阿拉伯利用其驻德黑兰大使馆遭受冲击作为加剧紧张局势的借口，宣布与伊朗断交，随后多个国家跟随沙特宣布与伊朗断绝外交，中东局势一发不可收拾，而朝鲜宣布氢弹试验成功又加剧了地缘政治风险。在避险情绪升温而中国经济下行压力不断增加的背景下，中国股市四次触发熔断两天提前收市，人民币持续大幅贬值，增强全球风险规避情绪，传统避险工具黄金得以脱颖而出。

1 e! w+ u7 j3 \9 M2 O6 O金价向上出现破位，增加了空头回补的力度，同时也吸引更多买盘跟进，又加速了金价的涨幅。美联储会议纪要偏鸽派，为金价反弹之路锦上添花。部分美联储官员对低通胀和强势美元表示担忧，认为在通胀回升前不应再次加息，美元在美联储会议纪要后受阻于100关口下方，加速下跌。即使在上周五接近30万增幅的12月非农后，美元也仅短暂走高后恢复下行，为金价受阻当周全部涨幅提供支持。
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不过，黄金并非一片坦途。本周事件风险缺乏，随着中国监管层出台政策稳定股市，人民币也开始修正跌幅，避险情绪可能逐步缓和，黄金或难以出现如上周般连续飙升的走势。再者，强劲的非农依旧为美联储今年加息4次铺路，尽管薪资增长步伐缓慢难以刺激通胀回升，目前情况来看，美联储还没有理由改变去年12月利率点阵图上对加息进程的预估。从这两方面来看，本周不应对金价走势过分乐观。
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本周除了继续关注中国金融市场表现，包括周三中国贸易帐对全球风险情绪的影响外，美国零售销售的好坏也可能决定金价的进一步方向。若美国零售销售向好，增强美联储很快将再次加息的预期，金价有望回调，否则，金价有望直指1130一线水平。当然，美联储官员在12月非农后的表态同样值得关注。

技术上，周图金价上破1046-1090区间，目前测试20周均线(1110附近水平)，随机指标显示进一步上行空间，但需要企稳该线后才有望进一步测试1130一线。日图短期上行势头犀利，但随机指标显示超买，短线可能围绕1110附近震荡。该档是短期强弱分水岭，企稳1090并收于1110上方，对黄金是极大的利好信号，进一步阻力将指向1130附近。