兴业投资：IEA警告供应过剩 空头卯足劲下跌

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兴业投资：IEA警告供应过剩 空头卯足劲下跌
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2015年3月16日

原油：

上周五国际油市继续充斥着供应过剩、美元继续走强等利空因素，忽视了贝克休斯报告美国石油钻井口数继续下降的影响，两大原油再度暴跌，其中美国原油大跌约4%至45美元/桶一线，逼近1月低点43.58美元/桶，布伦特原油也退守至54美元/桶档。美国NYMEX4月原油期货价格大跌4.70%，报44.84美元/桶，当周累计下跌9.6%;同期ICE布伦特原油期货价格走4.22%，报54.67美元/桶，本周累计下跌约6.8%。

* w% U& M# v* f( F% Q/ P国际能源署(IEA)周五稍早发布报告警告称，油价趋稳可能只是暂时的，全球供应过剩加剧，美国石油储存设备恐怕即将到达满载状态，这恐怕会让油价面临进一步下跌压力。IEA还指出，目前为止，美国石油产量并未出现下滑即将，产量增长预计将在2015年下半年放缓。IEA还预计，全球2015年原油需求将增长100万桶/日至9350万桶/日，2015年对欧佩克原油及库存需求预期上调10万桶/日至2950万桶/日，伊朗2月原油运输环比增长54%至120万桶/日。前美联储主席格林斯潘日内在接受外媒时也表示，由于目前还未出现原油减产的情况，且美国有大量原油供应，油价仍尚未触底。

  Q" T4 \# k% D6 U/ x) c% D美国日内发布的经济数据疲软，令市场怀疑美国经济或放缓，打压该国能源需求前景。数据显示，美国2月PPI月率下跌0.6%，为有记载以来的首度萎缩，月率下降0.5%，低于增长0.3%的预期。剔除食品与能源的核心PPI月率下跌0.5%，预期增长0.1%，凸显出美国通胀依然低迷。美国3月密歇根大学消费者信心指数初值91.2，远不及预期95.5，创四个月新低，前值为95.4。
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5 Q. C( a3 l; g6 M8 M. m油田服务巨头贝克休斯(Baker Huges)周五稍晚发布的数据显示，截至3月13日的一周，美国活跃的石油和天然气钻井平台口数减少67个至1125个，较去年同期减少684个，降速达29年最快。其中，石油钻井平台数减少56个至866个，创2011年3月份以新低，为连续第14周减少。

! @3 F! n# i. v5 b3 R, S据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，截至3月10日的一周内，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE) WTI原油期货与期权净多头共减少5613手，至181474手，显示出对冲基金看多原油的情绪继续减弱。
+ `6 x# u2 r% l7 q. h, @
; F  E9 L$ v; z3 ?& c( N# [美元指数：
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上周五美元指数在前一日短暂休整后重启上行，再度站上100.0整数关，最高上探了100.35，创12年来最高。日内美国PPI及密歇根消费者信心指数等数据虽不佳，但在欧央行开启QE、希腊局势悬而决以及美联储提前升息预期的支持下，美元多头情绪依然旺盛。
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* E0 f  ^+ _# n2 \+ v. T' F本周市场焦点无意是周四凌晨的美联储利率决议，目前市场普遍预计美联储将在其声明中删除“耐心”措辞，届时有望提振美元进一步上行，利淡原油;反之，将打压美元回调，为原油反弹提供机会。日内可关注美国2月工业生产、3月NAHB房价指数等数据。
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技术分析
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' e. u! F/ q* t  m  g1 W" K美国原油：
' v4 F+ `6 H! L: O, q3 a
' |; D. Q+ x+ ~  z日图：油价四连阴后在前期低点43.58寻得支持小幅反弹，但升幅料受下行的均线系统限制

6 L* V2 W! r* `4小时图：短期跌势犀利，短期均线系统空头排列良好，加重下行压力
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小时图：低位企稳后微幅走高至44.0上方，但总体空头趋势依然浓厚
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综述：油价反弹动能不足，仍存继续下探需求，日内关注43.58支持，下破后看向42.0/40.0，阻力46.0/47.60。

布伦特原油：

( Y2 O9 H- l" Y+ N2 a) i5 V& {. e& I( i日图：油价跌破56.0支持并进一步走低至50日均线下方，或打压更大下行空间

4小时图：延续在63.0受阻以来的震荡回落，随机指标在超卖区间仍无修正迹象

3 p! @% Y/ i1 h- l( x& `: R5 t小时图：跳空低开后拉升，但均线系统维持空头排列，或在回补缺口后加速下行

综述：布油在前期大跌后展开修正，但仍难掩弱势，操作上继续逢高做空，支持关注53.25/50.50。

周一关注：
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欧盟外长会议
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( a6 a! Q/ t% ~0 y% n' p8 V瑞士1月实际零售销售/2月生产者进口物价指数
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美国3月纽约联储制造业指数
) l- F4 r4 E% i. f" v$ C/ O
美国2月工业生产月率

& m' @8 i6 C3 K6 u4 f' V美国3月NAHB房价指数

美国1月国际资本净流入